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胶市9月上旬会有一次探底 下旬或迎来恢复性上涨
2008-9-3 14:53:01 来源:金牛财顺
关键词:胶市 9月 上旬 一次 探底 下旬 迎来 恢复 上涨  
    受原油、黄金破位下行影响,加上天胶供应逐步恢复,8月份内外胶价呈现跌势并完成了第一次探底。笔者认为,胶市在内外因条件的促进下,9月上旬还会有一次探底过程,在下旬将会迎来恢复性上涨,并继续其曲折的牛市道路。
 
    沪胶库存继续增加
 
    在被炒得沸沸扬扬,折腾了近2个月的809合约即将迎来它“夭折”的那一刻,不管是投机空头,还是农垦与浙江资金的多头都将因交易所规则在9月初(下周)逐步减仓。沪胶库存虽然连续6周呈现上涨趋势,但截至昨日收盘后809持仓情况来看,仍有28818手,单边持仓为14409手,即空头需要交出72045吨现货,除去交易所的45460吨,在交割来临之际仍需补足26585吨库存,这显然是不可能的,由此而言,本周将是投机多空双方大幅减仓的时候,期价将有明显波动,周边合约也会受此影响。
 
    笔者认为,不论多头是否全部接货,价格都会大幅回落。首先,若全部接货,介于接货价格高企,以及大幅升水于国外现货,不管是接货后积压在隐形库存还是回归至期货变成显性库存,都将给远期11月合约带来压力,导致后市价格回落;其次,若仅仅是逼投机空头砍仓,那么多头也会对冲走掉,使其价格无力上涨,809合约将快速下跌,回归至一个市场理性的价格平稳交割。这也是胶市后期二次探底的一个潜在因素。
 
    泰国天胶出口增加
 
    2008年1-7月泰国天然胶(含乳胶)出口1,655,784吨;2007同期为1,624,847吨,2008年同比增加30937吨,增长1.9%;7月比6月环比增加43469吨,增长20%。受天气逐渐好转影响,目前泰国整体开割正常,现货供应量充足,即使现货前期曾大幅下跌,但整体仍处在高价格区域,短期现货价处在一个震荡走势中,仍会继续下行;中国作为泰国供应出口的第一大国,其出口量的增加也将影响沪胶价格的回落。
 
    合成胶大幅下跌
 
    受油价下跌影响,原料丁二烯外盘价格回落,原料价格的回落导致了国内顺丁胶厂商报价相继大幅下挫,厂商价格的回落使得市场抛盘迅速涌现,报价相继走低,价格回落后,市场成交仍然没有好转,上周新一轮下调报价,市场报价随之大幅下滑,市场成交仍然不畅,截至上周末,国内市场主流报价在23500-23900元左右,较前期高点26400元/吨,下跌了近3000元。然而消费企业看空后市,尚在等待更低的价格出现,预计后市合成胶仍有下跌空间。值得一提的是,合成胶价格回落后与天胶现货价差拉大至3000元以上,对天胶的支撑效应不再明显,因此预计9月份天胶现货会出现跟随下跌的走势。
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