国泰君安斯时一份研究报告表示，在2009年中期时的成品油定价机制下，如果全年原油均价超过70美元，中石化的2009年业绩将每股超过0.80元，而这一预期还是在化工景气周期低点做出的，并且没有考虑天然气业务的量价齐增。考虑这两块业务的增量，中石化的业绩有可能做到1元。
    而事实上，2009年9月30日成品油价格再度下调190元/吨。
    虽然成品油价下调，但“调价幅度相对期间原油略有不够，”申银万国一份最新有关成品油价调整的研究报告指出，此次调价可相应增加炼油毛利1.3美元/桶。
    “尽管成品油下调会对两大石化公司的短期估值产生一些负面影响，但由于其调价幅度仍然是在我们业绩预期的假设范围之内。”上述申银万国的有关研究报告指出，对中石化2009、2010年的业绩预期仍然维持不变，目前中国石化2009/2010的PE分别为14/12倍，较目前整个市场的估值具有优势，另外按照中国石化历年30%分红率来看，其2009年股息率为2.2%也同样具有一定吸引力。