三，天然橡胶库存

　　据新加坡4月14日消息，日本橡胶贸易协会公布的数据显示，截至3月31日，日本天然橡胶库存总计为10,585吨，高于3月20日的10,434吨。截至3月31日，日本天然乳胶库存为418吨，低于3月20日的442吨；合成橡胶库存为1,605吨，3月20日时为1,606吨。
　　沪胶库存方面，从下图可以看到，截至4 月24 日当周，国内天胶库存为45625 吨，较前一周减少10510 吨，这也是年内库存单周降幅最大的一次。我们还清楚的记得去年4、5月份正是天胶库存出现了连续的下滑引发了胶价的上涨行情。而本次这一趋势再现端倪，相信对于近期的胶价的走势将形成一定的支撑。对于库存的趋势应继续密切关注。

图为上海期货交易所天胶库存走势图。（图片来源：北京期货）

　　四，原油价格与经济金融市场对天胶市场的影响

　　1，原油

图为沪胶、日胶与原有期价走势图。（图片来源：北京期货）

　　原油期货作为世界第一大商品期货，对于其他期货品种有着广泛的影响作用。而它和天然橡胶还有着更深一层的联系。我们知道，天胶的主要用途是生产轮胎，作为生产轮胎的另一种主要原材料就是合成橡胶，其与天然橡胶的生产配比几乎要占到总用量的一半左右。而生产合成橡胶的原料是原油。这样一来，由于他们之间较强的替代作用，使得两者间的价格连动性更强。
　　加之天然橡胶传统地被市场认为是一个较好的投机品种，受到众多市场投机资金的青睐。这一点我们从其持仓和成交量也可以看出。因此，很多时候天然橡胶会表现出更多的金融属性。使得基本供需情况退居次席。比如在资金参与积极的时候，天胶期价对原油走势、汇率变动、甚至宏观经济数据都有着敏锐的反映。
　　从目前全球原油市场的供需基本面来看，除中国进口量减速放缓外，整体需求状况仍未改善。三大权威机构再次集体下调需求预期。而美国商业原油和战略原油库存均出现连续明显增幅。使得最新商业原油库存再创新高，达到1990 年以来的最高水准，同时需求也降到了10 年低点。而此时OPEC 国家减产速度出现放缓迹象，非OPEC 国家产出加快，这使得后期市场上出现更加严重供应过剩的可能性增加。因此，在这种情况下油价将很难继续上行。
　　从原油市场运行情况来看，NYMEX 原油期货价格在经过多日的盘整并逐渐收敛后选择了向下突破，而后又快速收回50 美元关口，震荡的趋势愈加明显。因在危机的情况下，股市更能表现出当前的经济形势，市场更多的关注股市，以求能从中找到指引。而股市又受到近期好坏不一的数据及公司业绩影响震荡前行。道指多次上下于8000 点关口，上证指数也在2500 点一线遇到阻力。因此国际油价在从低位连续反弹过后，上行亦遇到不小阻力。同时由于市场情况较为稳定，一些数据出现改善迹象，且恐慌心理减退，令油价下行空间亦不是很大。所以目前原油价格总体仍处于振荡筑底的阶段，市场将更容易受阶段性因素的影响，未来一定时期内油价仍脱离不了振荡的格局，除非经济好转，需求出现连续的实质性改善。
　　而就目前的情况来看，油价短期内还有一定的下行压力。NYMEX 6 月原油期价下方支撑在47美元和45 美元，上方阻力在51 美元和55 美元一线。
　　除以上因素之外，值得注意的是于4 月底爆发于墨西哥的猪流感疫情。短短两天时间，墨西哥因猪流感病毒死亡人数便从81 人升至149 人。且病毒已经扩散至美、欧、亚和大洋洲的多个国家。世界卫生组织(WHO)周一把致命的猪流感病毒的流行疫情警戒级别由3 上调至4，显示病毒可在人类间传播，或导致社区级别爆发。虽然后期发展形势仍不太明朗，但已经开始令市场出现恐慌，任何大级别的疫情对于市场都是绝对利空的打压，包括能源市。只是影响程度依赖于疫情的发展，后期应密切关注。