国际原油在8月份经历了大幅的涨跌，整体在66-73美元之间震荡。在8月初开始的两周里，因各国宏观经济数据表现良好及美元指数下滑，国际原油价格从66美元左右回到70美元上方并随后在该线附近整理。从17日至21日，由于美国CPI和消费者信心指数表现不佳、美元指数震荡剧烈、EIA数据显示美国原油库存大减等消息的影响，纽约原油先是大跌至67美元一下，随后又急剧反弹至72美元上方。
　　7月30日，美国劳工部报告，前一周持续领取失业救济人数下降至620万人，经济学家此前的预期为从前一周的623万人上升至630万人。美股由于上市公司业绩好于预期而出现强劲攀升。纽约原油期货大涨5.7%，收于66.94美元。
　　美国商务部7月31日公布，4-6月该季美国国内生产总值(GDP)环比年率初值为下滑1.0%，跌幅小于预期，但为连续萎缩四个季度，是1947年开始记录以来首次。由于有迹象显示全球经济正在复苏，市场预期能源需求将增加，受此提振，NYMEX原油期货3日收于69.45美元。
　　美国供应管理协会3日公布的数据显示，7月份制造业指数为48.9,尽管仍然出于滑坡状况，但是高于预估的46.2，已经有望很快走出困境。制造业指数推高了股市，美元汇率下跌，以美元结算的商品期货市场进一步受到支撑，推高了油价。
　　美国联邦劳工部7日宣布，七月美国的失业率降至9.4%。就业率的下降使得美元汇率走强，收于78.895点。国际原油价格承压下跌，NYMEX 9月原油收于70.93美元。
　　美国联邦劳工部14日宣布，7月份月经季调的美国消费者价格指数与6月持平，与08年7月相比则大幅下滑2.1%，这一同比跌幅创下1950年以来的新高。同时，密歇根大学公布的消费者信心指数表明，8月初美国消费者的信心指数从6月份的66点下降到63.2点，远低于预期的69点，是该指数3月份以来的最低水平。这些经济数据的表现不佳令投资者对原油需求恢复的前景产生强烈质疑，导致油价大幅下跌。NYMEX 9月原油合约下跌3.01美元或4.3%，报收于67.51美元。
　　18日美国政府发布的经济数据显示，七月份的新屋开建数字环比持平，而生产者价格指数下降0.9%。美元对欧元、英镑等主要外币的汇率均下跌，推高了以美元计价的原油等商品的价格。NYMEX 9月原油合约上涨2.44美元或3.66%，报收于69.19美元。
　　EIA 19日公布的数据显示，截至8月14日当周，美国原油库存减少840万桶至3.436亿桶，NYMEX原油合约上涨4.67%，报收于72.42美元。
　　美国8月份费城联储商业景气指数为4.2，是2007年11月以来的最佳水平，7月份该指数为-7.5；美国劳工部20日公布，8月15日当周首请失业救济人数意外上升，增加15000人，至57.6万，表明劳动力市场近期虽有企稳迹象，但状况依然不佳；美国世界大型企业联合会20日公布，7月份领先指标综合指数上升0.6%，连续第4个月上升，成为美国经济复苏的最新证据。NYMEX 10月原油合约下跌0.92美元或1.25%，报收于72.91美元。
　　21日，全美不动产协会(NAR)公布，美国7月成屋销售增长7.2%，年率为524万户，为2007年8月以来的最高。美联储主席伯南克表示，全球经济在经过深度衰退后似乎正在改善，但复苏可能较为迟缓，且风险犹存。此外，欧元区8月采购经理指数上升至50，创15个月高点，7月份该指数为47。数据的利好和美元指数下滑推动商品市场出现全线飙升，NYMEX 10月原油期货上涨98美分，收于每桶73.89美元。当日电子盘交易中一度上涨至每桶74.72美元，创2008年底以来的最高价格。